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無責任投資論壇版主評析：版主也認為德國是最值得信賴的國家。
全球最佳國家品牌 德國踢下美國稱霸
2017-11-18 12:11中央社 紐倫堡17日綜合外電報導
根據全球最佳國家品牌排名調查，美國品牌在總統川普執政的時代下遭受重大打擊。去年美國在這份調查中稱冠，但今年一路滑到第6，德國則是今年的霸主。
美國有線電視新聞網（CNN）報導，安霍特捷孚凱國家品牌指數（Anholt-GfK Nation Brands Index）針對50個國家各個領域進行評估，包括政府治理、出口、文化、人民、觀光及移民與投資。
10年多前創立這份品牌調查的政治顧問安霍特（Simon Anholt）說，美國會大退步的原因是川普。
安霍特在聲明中表示：「在川普總統強調『美國優先』的政治訊息後，我們看到了『川普效應』。」
安霍特指出，儘管美國名次在總排名大幅下滑，但跟去年比起來，受訪的美國民眾其實對自己國家的評價更加正面。
而且今年也不是美國第一次在這份調查中名次慘跌。安霍特說，2004年總統小布希成功連任後，美國當年名次跌到第7。
德國今年稱冠要拜政府治理、人民和文化領域分數大幅增加之賜。
去年因公投脫離歐洲聯盟受到打擊的英國，今年奪回足夠的失地，穩住陣腳，依舊排名第3。
法國位居第2；加拿大和日本並列第4；義大利第7；瑞士第8；澳洲第9；瑞典第10。

無責任投資論壇版主評析：美元式微已是現在進行式，但也不是這麼快就會被取代。人民幣雖然一直想取代美元地位，但中國自己都還不是那麼有把握，現在連成為國際貨幣都還不敢了，何況取代美元。
不過沙國會不會同意接受改以人民幣計價售油，將是一重大指標！當年(1973年)就是因為沙國同意原油改以美元報價，才成就了舊日美元的地位！
中俄聯手終結美元霸權！俄總理：美元不該主宰全球
MoneyDJ新聞 2017-11-02 07:50:21 記者 陳苓 報導
美元地位受到挑戰，中俄考慮連結兩國的支付系統，避開美元箝制。俄羅斯總理梅德維傑夫(Dmitry Medvedev)直言，不該放任美元獨霸世界。
RT、路透社報導，梅德維傑夫訪問中國，1日在記者會上表示，應該使用多種儲備貨幣、多種支付方式，才能讓金融系統維持平衡，不應該由任何一種貨幣主宰。他說，不管美國經濟多強盛，仍不時遇上問題，這會撼動整體金融界，更平衡的國際金融體制能造福所有人。
梅德維傑夫指出，中國銀聯系統興起，北京致力於讓人民幣國際化，俄國正與中國商討，是否要連結兩國的支付系統。如此一來可以避免使用美國支付系統，如Visa、Mastercard可能遇上的麻煩。
俄國2014年兼併克里米亞之後，遭到國際制裁，Visa、Mastercard拒絕為部分俄國客戶提供服務。俄國於是發展自家支付系統Karta Mir，如今Mir卡在俄國發卡量達1,400萬張，在當地廣為使用。俄國有意連結Karta Mir和中國銀聯，對抗美國支付系統。
中俄打擊美元不只如此，兩國的雙邊換匯協定也計畫再延三年。2014年俄國和中國簽訂三年協議，允許俄國盧布和人民幣互換，上限為250億美元。
Zero Hedge 10月24日報導，避險基金Graticule Asset Management Asia經理人Adam Levinson 24日在接受媒體專訪時指出，中國即將在兩個月內推出以人民幣計價的原油合約，朝所謂的「人民幣版油元」(petro-yuan)邁進一步，這將在第4季成為非常大的議題。
CNBC 10月11日報導，High Frequency Economics首席經濟學家Carl Weinberg表示，中國超越美國成為全球最大原油進口國，是全球原油需求的主導者。中國會迫使沙烏地阿拉伯棄用美元，改以人民幣交易原油。一旦沙烏地接受，整體油市將跟進，原油改以人民幣計價後，美元將痛失全球儲備貨幣地位。
Weinberg估計，要是原油改以人民幣計價，美元交易規模將驟減6,000~8,000億美元。人民幣計價資產需求將增，包括證券、商品、服務等，這對中國是利多，因此極力促成

無責任投資論壇版主評析：長時間以來經濟學或財務理論中做了一個非常強烈又不符合實際地的假設，就是假設人是理性的，會以理性來做出決策，實事上人的決策並不理性，但學術上卻做了如此的假設，以致一些理論的推論大有問題。
近年開始流行行為財務學，亦即在傳統的財務理論中加入心理學的認知，以期更貼近實際情況。1994年Nash等人的得獎，大概是這波行為財務學的先河，尤其當年得獎的賽局理論，早已被廣泛應用到各個領域。所以，心理學家得到諾貝爾經濟學獎(2002年Daniel Kahneman)也就不稀奇了。
2017諾貝爾經濟學獎得主：芝加哥大學教授塞勒
2017-10-09 17:52經濟日報 記者葉亭均╱即時報導
瑞典皇家科學院9日宣佈，2017年諾貝爾經濟學獎桂冠得主為美國學者、芝加哥大學布斯商學院教授塞勒（Richard H. Thaler），主因為對行為經濟學的貢獻。
去年的諾貝爾經濟學獎得主為美國哈佛大學教授哈特（Oliver Hart）與芬蘭學者、麻省理工學院教授霍姆斯壯（Bengt Holmstrom），主因他們對「契約理論」的貢獻，並實際應用於企業高階主管薪資及公共事業民營化等領域，同時為許多領域的政策和制度設計奠定知識基礎，包括破產立法和政治憲制。
瑞典皇家科學院指出，塞勒將心理上的現實假設結合入經濟決策的分析中，展現出有限理性、社會偏好以及欠缺自制這三個因素如何影響個人進行決策與市場結果。
【記者任中原╱即時報導】
2017年諾貝爾經濟學獎得主是美國芝加哥大學布思商學院教授理察．塞勒（Richard H. Thaler），獨得獎金900萬瑞典克朗（約合110萬美元）。
塞勒是行為金融領域最負盛名的理論家，以具體方法證明人們的行為其實與標準經濟理論所預測的結果並不相符。例如人們並不認為錢用在那裡都可以，而是在心中把錢劃分房貸、渡假、退休等不同的帳戶。他的研究成果對全世界政府的工作都產生影響，官員們利用他的發現來提高退休儲蓄、消除貧窮、促進就業、加強道路安全及改善公衛。

無責任投資論壇版主評析：難怪大家常批評經濟學家有三隻手(因為經濟學家常說：On the one hand， we could do； but on the other hand maybe. On the Third Hand...)，此可為經典代表...
五月時Shiller說：美股可再漲5成(請見：http://www.chinatimes.com/newspapers/20170525000060-260203)。
7月時Shiller說：美股恐大幅修正(請見：https://finance.technews.tw/2017/07/28/vix-robert-shiller/)
現在9月Shiller說：不一定(不要只看新聞標題，內容說得完全模稜兩可)...
股市不過就上漲下跌與不確定三種狀況，幾個月內Shiller都說了，可以確定的是未來Shiller將是大贏家，因為未來市場不論怎麼走，媒體也都只會說他猜對的那一種結果，其他就當作沒發生，預測大師於是就誕生了，呵呵呵...
席勒專欄／熊市來臨前的訊號…
2017-09-23 04:46經濟日報 Robert J. Shiller
當今美國股市呈現出頗不尋常的組合：股價因企業獲利強勁成長而迭創新高，同時波動幅度極低。這種相互矛盾的訊息，是否意味美股可能走向空頭市場？
目前媒體對熊市的標準定義是股市從高點重挫達20%；至於在多長時間內跌20%才算熊市？各界仍無共識。
我的定義也以下跌20%為標準，加上我對時間的定義：熊市之前的高點，是指近一年來股價最高的一個月；若股價連續數月迭創高峰，便以最後一個月作為高點；之後一年內若某個月平均股價比高峰跌20%，便算是熊市；若超過一年才累積到20%的跌幅，則不予列入。從1871年迄今，標普500指數剛好出現過13次熊市。熊市確定後，再用「景氣循環調整本益比（CAPE）」來評估歷次熊市之前股價的高度。
今年美股9月的CAPE略高於30倍，這以往只出現過兩次，分別是1929年，及1997到2002年間。1881年來，美股的平均CAPE僅16.8倍。在以往歷次熊市之前的股價高峰時，平均CAPE為22.1倍，顯示在熊市之前CAPE往往處於高檔，亦即高CAPE代表出現熊市的風險偏高，儘管這項指標還不夠完美。
當然美股目前也有一些正面的信號。1881年來，標普500成分企業的實質獲利平均年增1.8%，去年第2季到今年第2季獲利更年增13.2%，遠高於歷史水準。但這不表示熊市出現的機率降低，因為過去13次熊市發生前的股價高峰期，企業獲利年增率平均達到13.3%，不比目前遜色，且在1929到1932年最嚴重的熊市發生前，獲利年增率曾高達18.3%。
另一項值得注意的因素，是目前股價平均波動幅度低到1.2%，遠低於近150年來的平均水準3.5%。但這不表示離熊市還遠得很，因為歷次熊市發生前股價波動幅度都不到3.1%，1929年大崩盤之前波動幅度僅2.8%。
簡言之，今天美股表現與以往13次熊市之前的情況似曾相識。這不保證熊市就一定會降臨，何況就算當真來臨，投資人只要不是買在最高、賣在最低，虧損也不到20%。但上述分析是對目前市場的自滿氛圍提出警告。投資人若對歷史引喻失義，而寧願承擔過高的風險，便可能遭致重大損失。
（作者Robert J. Shiller是2013年諾貝爾經濟學獎得主、Project Syndicate專欄作家）

無責任投資論壇版主評析：造成通貨膨脹的原因很多：原物料價格劇烈波動、政局動盪、重大天災...實在不知道把一堆新興市場通膨數據抓在一起看有何意義？？據此想推論出什麼結果，又有何根據？
蟄伏20年 新興國通膨觸底
2017-09-10 01:13經濟日報 編譯任中原／綜合外電
新興市場通膨普遍出現翻升信號，意味20年來的通膨下降趨勢可能已經觸底，但並不會迅速上升。
倫敦金融時報報導，摩根大通的數據顯示，新興市場整體通膨率1996年時達20%以上，但今年7月已降到2.5%，僅比已開發國家平均水準高1個百分點，從歷史經驗看來並非正常。
但許多新興經濟體8月通膨率明顯回升。土耳其消費者物價年增率從9.8%上升到10.7%，墨西哥從6.4%升到6.7%，台灣、菲律賓及哥倫比亞都上升，中國大陸也從1.4%上升到1.8%，預料印度也將由2.4%上升到3.8%。
摩根大通資深經濟學者魯普東指出，新興市場整體通膨率基本上仍處於低水準，但可能已觸底，並逐漸上升；「今年第2季已是低點」。
新興市場通膨長期來的下降，主因各國普遍採用正規的貨幣政策、彈性匯率制度及預算／貿易雙赤字均縮小。例如巴西及俄羅斯雖遭遇衰退，但仍提高利率以壓抑通膨。兩國目前通膨還持續下降中。但更多新興經濟體的通膨率正開始回升。土耳其核心通膨率已升到10.2%，創12年來高點，專家認為主因土耳其里拉今年來對歐元重貶10.8%，儘管對美元小升；而且以目前8%的基準利率，並不足以壓低通膨。
經濟學者並預估，印度明年平均通膨率將上升到4.7%，約是今年7月的兩倍；中國明年平均通膨率預料將上升到2.2%，主因食品價格將止跌回升。
東歐新興市場通膨也將上升，主因經濟成長強勁，勞工短缺，拉升工資。羅馬尼亞過去年兩年都是通縮，今年通膨率回升到1.1%，明年預估到3%。
儘管通膨看升，但經濟學者仍預期新興市場央行仍將進一步放鬆貨幣政策，尤其是拉美。興業銀行（Societe Generale）預料上已降息1個百分點到8.25%的巴西，年底前將再降1百分點，哥倫比亞及智利亦將再降息，而俄羅斯與南非目前也處於寬鬆模式。

無責任投資論壇版主評析：對照當年教育部喊出的5年500億要衝百大，現在錢花完了，就改口說太重排名恐淪衝論文...唉...台灣高等教育的衰敗，教育部要負絕對責任！！
從當年無限制開放大學成立，導致大學暴增，學生素質暴跌，到學費不准漲，導致學校經費不足，教學設備差，再到教師薪資齊頭式平等且遠低於國際水準，導致好的老師不願意來台灣教學，有本事的本地教師則紛紛外流，再加上教育部以補足與評鑑兩個緊箍咒箝制大學發展，硬是把大學教育搞得像中小學義務教育一樣，讓大家戲稱台灣其實只有一所大學--就是教育部大學....多元入學的本質其實是「多錢」入學，遠不如當年聯考來得公平...
當年版主大學時曾在教育部當過全職工讀生，雖然時間不長，但足以看透教育部，真的問題一堆！後來會發生一堆教育亂象，一點都不足為奇！！
世界排名台大14年來新低　教部：太重排名恐淪衝論文
2017-09-06 20:41聯合報 記者吳佩旻╱即時報導
英國泰晤士報高等教育特刊昨公佈2017至2018年全球最佳大學排行榜，台灣26校上榜，其中台大跌到第198名，創下14年來新低，相較於北京大學的27名、北京清大30名、香港大學40名、香港科大44名，落後甚多。
特刊主編菲爾．巴堤表示，「比較亞洲其他地區，中國及香港等頂尖大學排名攀升，台灣排名持續下滑令人擔憂。」對此，教育部高教司表示，深耕教育若只看排名或評鑑恐流於形式，未來將極力朝提升教學品質來進行。
依據該項排名顯示，台大為全台唯一進入前200名大學，但相較去年下降3名，位居198名。而依據英國高等教育調查（QS）之前公佈的「2018年世界最佳大學排行榜」，台大卻排名第76名；為何世界大學排名有不同結果？原因在於各項排名指標不同。例如泰晤士報的世界大學排名列舉教學、研究質量、論文引用次數等13項指標，QS則是參考學術聲譽、師生比例等項目評比。
觀察近年來兩岸三地的大學評比結果，中國與香港都有明顯提升，尤其中國的北京及清華大學，更是一舉衝進前30名。泰唔士高等教育特刊今年7月首度縮小評比範圍並公佈「2017亞太地區大學排名」，其中香港、新加坡及日本皆進入前10名，台灣位居第33名，調查負責人菲爾．巴堤甚至提到：「台灣沒有大學進入30名，令人失望」。
台大身為台灣的最高首府，卻在世界排名中屢次下滑，究竟原因為何？台大研髮長李芳仁表示，「將軍沒有帶兵，猶如無箭之弓，如何打仗？」他認為大學要打好國際盃，勢必要投注足夠經費，在競爭激烈的高教環境中，沒進步就是退步，原本落後台大的上海交通大學等校，現在都已超越台大，這項警訊透露出台灣打國際盃的資源不足等問題。
他認為，教育部明年推出的高教深耕計畫，對頂尖大學缺乏保障，且申請期間也牽涉到教師的聘約與計畫安排，不禁疑問「沒穩定經費怎網羅人才？」另有教授透露，不少博士生考慮赴國外做研究，長久下來恐有人才斷層疑慮。他指出，中國大陸投注頂尖大學的經費動輒數十億，教育部再不重視，不只老師，連博士生都要走光了。
教育部高教司今天回應表示，預計於明年推動的「高教深耕計畫」總經費達173億元，預計5年挹注850億元，比過去頂大、典範科大及教學卓越等三大計畫加起來更多，並且承諾未來補助打「國際盃」的頂大校數將減少，頂大整體經費將比過去多。司長李彥儀強調，「教育不該只以排名衡量」。
「一味只看排名，恐淪為衝論文數！」教育部強調，高教評比應該朝全面性多方考量，若只注重評鑑的指標，可能反而讓大學只重視衝論文數量，未來高教深耕計畫將要求各大學強化教學，至少5成的經費須回饋到學習主體的學生身上，讓大學生的研究能量串連起社區與產業，以帶動整體的技術創新。
台灣、中國與香港等大學近年來世界排名一覽表。製表／吳佩旻

無責任投資論壇版主評析：好久以前就是了，後知後覺。
全球前100大銀行中，中資銀行就佔了17家！1000大中則有126家。
陸4大國行 已是全球前4大銀行
2017年09月05日 22:05 旺報記者/葉文義
英國《金融時報》報導，在金融危機後，全球大銀行的資產變得更大而不是縮水。大陸4大國有銀行目前已是全球前5大銀行的前4名。
自2007年揭幕的全球金融危機，帶給人們的一個教訓就是銀行業者大而不能倒。由於擔憂系統性風險，各國政府為上百家金融機構提供紓困援助。

無責任投資論壇版主評析：八月份全球製造業PMI普遍都比7月成長，只有西班牙與俄羅斯是低於前一個月。
特別值得注意的，一是印度：7月因新稅制造成PMI大幅下滑，但8月很快就又上來了，甚至比6月還高。不過重點要看下週公布的服務業指數。
其次就是德國。德國近幾個月PMI都維持在高檔(文中資訊是錯的，8月PMI59.3並沒有比5、6月高，何來2011年以來最高的說法?)，顯示德國製造業並沒有受到歐元升值太大的影響。
全球製造業擴張…喜中帶憂
2017-09-02 01:45 經濟日報 編譯林昀嫻／綜合外電
最新數據顯示，全球製造業景氣在8月持續擴張，但中國債務龐大和歐美央行緊縮貨幣政策，可能成為年底前發展的隱憂。
經濟學家說，最新數據顯示8月的工業活動展現韌性，但近來的投資成長已降溫，預估在歐美緊縮貨幣政策之際，景氣擴張速度可能進一步趨緩。
經濟日報提供
美國供給管理協會（ISM）1日公佈，8月製造業指數升至58.8，景氣擴張速度為六年最快，也優於市場預期。IHS Markit歐元區8月製造業採購經理人指數（PMI）最終值升至57.4，回升至6月水準、為2011年4月來最高。歐元區主要經濟體製造業景氣都持續擴張，德國數值升至2011年初來最高，義大利擴張力道為2011年來最強，連希臘PMI都增至九年新高。
英國8月製造業PMI也超乎市場預期，有助第3季經濟持續成長，可能強化央行鷹派官員的勢力。
亞洲部分，印度8月日經Markit製造業PMI站上51.2，從近八年半低點回升，顯示企業有望走出對印度新稅制不熟悉造成的影響。
日本製造業景氣更是連續第12個月擴張，台灣8月日經Markit製造業PMI升至四個月高點，顯示整體營運條件都進一步好轉。澳洲製造業活動也持續擴張，越南景氣加速擴張。

無責任投資論壇版主評析：當年中國也是基於類似的想法，拉了南非來與會，從此南非就莫名其妙成了金磚第五國，中國也順水推舟給南非帶了這頂高帽子。
從一開始到現在，不論橫著看還是豎著看，南非壓根就沒資格稱為金磚國！拉攏南非，不過就是政治考量！一堆投資機構將錯就錯，順勢也將南非拱成金磚國之一，實在糟糕透頂！
現在又拉了5國進來，是不是從此媒體要改說金磚10國了，唉...
王毅再拋「金磚＋」對話新興市場
2017-08-31 01:20聯合報 特派記者林克倫／北京報導
金磚國家領導人會議將於九月三日至五日在廈門召開，大陸外交部長王毅昨在吹風會表示，金磚並非封閉俱樂部，在「金磚＋」模式下，將舉行新興市場國家等對話會，通過「領導人廈門宣言」，並聚焦關鍵領域，在經濟方面達成卅多項具體合作成果。
王毅昨強調，金磚合作的影響也遠超出五國範疇。今年中方提出「金磚＋」模式，宗旨是加強金磚國家與其他新興市場和發展中國家的對話合作，推動建立更廣泛的夥伴關係，促進更大範圍的發展繁榮。
王毅指出，除金磚國家領導人第九次會晤，中方還會舉辦新興市場國家與發展中國家對話會，金磚國家領導人以及特邀的埃及、幾內亞、墨西哥、塔吉克、泰國等五國領導人，將齊聚共商南南（南半球和北半球南部的發展中國家）合作、新興市場和發展中國家合作大計。
在議程上，王毅透露，九月三日下午至四日上午，將舉辦迄今規模最大的金磚國家工商論壇，習近平出席開幕式並發表專題演講，內容主要回顧金磚國家十年曆程，總結金磚合作經驗，展望未來發展前景。至於習近平是否會與印度總理莫迪舉行雙邊會？王毅說，若時間許可會安排。
金磚國家領導人會晤訂於四日上午在廈門國際會議中心開幕，習近平主持召開領導人小範圍會議、大範圍會議；王毅表示，小範圍會議主要議題，包括世界經濟形勢和全球經濟治理、國際和地區熱點問題、國家安全和發展。
在大範圍會議部分，則重點討論深化金磚合作、開展人文交流、推進機制建設等問題，且各國領導人將通過「領導人廈門宣言」，系統性反映五國領導人的重要共識，就加強經濟務實合作、完善全球經濟治理、維護國際和平穩定、深化人文交流發出積極信號。
王毅表示，習近平五日主持召開新興市場國家與發展中國家對話會，會後中方將發表一份主席聲明，歸納會議在落實可持續發展議程、加強南南合作等方面的共識。對話會結束後，習近平舉行中外記者會，全面介紹廈門會晤成果。
具體成果部分，王毅透露說，一是形成更強大的發展合力。今年在經濟方面達成卅多項具體合作成果；二是發出更響亮的金磚聲音，三是打造更牢固的社會根基，四是構建更廣泛的夥伴關係，五是形成更有力的機制建設。