無責任投資論壇版主評析:又再危言聳聽了!!1964年到1981年間發生了多少國際大事(越戰、兩次石油危機,伊朗人質事件...),股市當然要漲也難!那怎不說03年到06年間,美國聯邦基金利率從1%上漲到5.25%,同時間S&P500大漲了近50%!!
而且美國一旦升息,其他國家勢必會跟進(彭伯伯都已經說過多次了,台灣升息與否會跟著美國腳步!),最後只是打平而已!除非有其他因素,否則沒有道理因為升息而壓垮美股的!
升息將成為壓垮美股的最後一根稻草?
MoneyDJ新聞 2014-10-28 15:12:07 記者 賴宏昌 報導
美國股市投資人不希望看到美國經濟好到會讓聯準會(FED)升息的地步,因為利率走高(尤其是急速上揚)以及美元走升對股市投資人來說都是利空!
面對諸多熱衷於財務工程的美國企業,聯準會(FED)主席葉倫(Janet Yellen;見圖)或許該考慮技術性調高利率一碼,好讓財務長們重新思考資金的最佳用途、不要再一味地拿去買回自家公司股票或進行併購。聯邦公開市場操 作委員會(FOMC)將在10月29日公佈政策會議會後聲明。
股神巴菲特(Warren Buffett)於1999年11月22日在財富(Fortune)雜誌發表專文指出,1964年底至1981年底這段期間道瓊工業平均指數幾乎原地踏步 的主要原因就是美國長期公債殖利率自1964年底的逾4%跳升至1981年底的逾15%!美國先鋒(Vanguard Group)集團創辦人、擁有「基金之神」封號的傑克柏格(Jack Bogle)今年3月也表示,FED收傘、調高聯邦基金利率的確可能導致美國股市下挫20-25%。美國億萬富翁伊坎(Carl Icahn)10月21日在接受CNBC「Fast Money」電視節目專訪時坦承,要不是FED明白表示不會在短期內升息、讓市場吃下定心丸,標普五百將會比現在還要低許多。
彭博社28日報導,Mount Lucas管理公司投資長Tim Rudderow指出,美國經濟最好不要太熱、因為那樣會導致FED提早升息,經濟溫和成長才是股市持續上漲的最佳助力。標準普爾統計顯示,標普五百企業有46.3%營收是來自美國以外地區,意味著美國經濟溫和增長並不會阻礙大企業盈餘的持續增長。
除了低利率讓股票投資賣相優於其他商品外,削減成本跟股票回購也是美股上揚的兩大功臣。不過,Natixis全球資產管理公司市場策略長David Lafferty指出,企業盈餘增速遠高於營收升幅的日子即將結束。彭博社統計顯示,隨著美國企業營益率逼近創紀錄的9%,過去兩年關廠、裁員對企業盈餘 的提振效果已逐漸降低。此外,股票回購對股價的激勵效果也變差了。今年迄今S&P 500股票回購指數上漲7.5%、僅略高於標準普爾500指數的6.3%增幅。作為對照,2009-2013年股票回購企業平均股價漲幅較大盤高出9.5 個百分點。
自2009年5月起美國時薪年增率就不曾高於葉倫樂見的3.0%。無感復甦讓共和黨有機會在今年11月的國會期中選舉一舉拿下參議院多數黨頭銜。葉倫雖曾 表示不會拿利率當作戳破泡沫的武器,但誠如1992年替索羅斯(George Soros)量子基金策動放空英鎊交易、大賺10億美元的主謀者Stanley Druckenmiller今年7月所說的,現在如果不讓聯邦基金利率回升至較為中性的水準、下次展望轉趨黯淡時哪來的武器可以使用?
Druckenmiller指出,如果FED在明年第1季開始升息,美國股市將會步入空頭、經濟成長可能會趨緩,但長期(5-10年)來看這樣的結果會比 FED繼續讓聯邦基金利率維持在歷史低檔要來得好。valuewalk.com引述SpreadBetting.com報導,Druckenmiller 個人資產預估達28億美元。
Thomson Reuters 20日報導,穆迪(Moody`s Investors Service)統計顯示,截至2014年6月底為止美國企業帳上現金達到創紀錄的1.65兆美元、較去年底增加0.6%。美國企業將61%的現金(1兆 美元)放在海外、比例高於去年底的58%。
英國金融時報報導,S&P Dow Jones Indices統計顯示,截至2014年6月底為止的12個月期間標準普爾500大企業歸還給股東的現金額度創下歷史新高,包括5,330億美元的股票回 購以及3,329億美元的股利;2011年初迄今股票回購金額累計超過1.6兆美元!
- Oct 29 Wed 2014 01:25
升息將成為壓垮美股的最後一根稻草?
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