無責任投資論壇版主評析：上個月中廣「理財生活通」談韓國時就提醒過大家，要留意大宇造船可能倒閉的事。目前看來韓國政府已盡全力防堵，讓影響降到最低。
大宇造船大到不能倒！韓緊急紓困、阻止"四月危機"
MoneyDJ新聞 2017-03-23 16:20:21 記者 陳苓 報導
航運業積弱不振，韓國受重創，先是南韓航運龍頭--韓進海運(Hanjin Shipping)宣告破產，如今大宇造船(Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering；DSME)也接受紓困，解決燃眉之急。不過倘若重整方案談不攏，大宇造船可能會遭法院接管。
路透社、金融時報23日報導，大宇造船是全球第二大造船廠，該公司債台高築，今年有9,400億韓圜(8.4億美元)債務即將到期。南韓兩大國營銀行--韓國產業銀行(Korea Development Bank, KDB)和韓國進出口銀行(Export-Import Bank of Korea)再次出馬相救，提供2.9兆韓圜(26億美元)金援。在此之前，兩家銀行已經注資4.2兆韓圜。
大宇造船的錢坑黑洞填不滿，2.9兆韓圜之外，兩家國營銀行還將「以債轉股」，挹注更多資金，準備把大宇造船1.6兆韓圜債務，轉成股票。紓困前提是大宇造船的債權人和債券持有人必須同意重整方案，最多把八成債權轉成股票，債務到期日最多延長五年。
南韓金融服務委員會(Financial Services Commission, FSC)說，大宇造船4月將爆發流動性危機，沒有額外幫助，該公司無法償還債務，難逃破產之途。當局認為大宇造船大到不能倒，估計該公司今年倒閉，南韓經濟損失將達48.4兆韓圜，並有五萬人失業、1,300家相關業者跟著關門。
FSC說，要是債權人無法達成協議，大宇造船將由法院接手，進行債務重整，在此期間，債權銀行將繼續注資，等到渡過難關之後再出售。儘管政府全力相救，市場仍對大宇前景感到憂心。野村分析師Choi Jae-hyung說，當局紓困能協助大宇撲滅眼前大火，但是除非業界景氣好轉、新訂單出現，大宇很難存活。
大宇造船股票已經暫停交易，此一消息激勵其他南韓造船股走揚。23日Hyundai Mipo Dockyard大漲7.31%收在89,500韓圜。三星重工(Samsung Heavy Industries)上揚3.43%收在12,050韓圜。現代重工(HHI)走升2.01%收在177,500韓圜。
大宇造船爆發「四月危機」早有預警，不過之前官方態度強硬，表態不會繼續撒錢相救。
韓聯社2月15日報導，大宇造船今(2017)年總計有近1兆韓圜(8.69億美元)的債務會到期，得分別在4月、7月和11月分別支付4,400億韓圜、3,000億韓圜與2,000億韓圜的債務。然而，大宇造船非但接不到新訂單、鑽井船交貨期又遭延後，目前財務狀況岌岌可危，恐難如期償債。
不僅如此，消息顯示，安哥拉石油業者Sonangol雖向大宇造船訂購兩艘鑽井船，但卻延遲付款、遲付金額多達1兆韓圜，雙方從去年起就協商至今，而原定去年6月、7月份交貨的鑽井船，也拖到今年才能移交。大宇造船原本要用Sonangol支付的款項償還4月份到期的債務。
更慘的是，主要債權人韓國產業銀行(Korea Development Bank, KDB)不堪先前注資打水漂，已於2月初宣佈不再繼續金援當冤大頭，大宇造船隻能靠自己的力量努力償債。
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