無責任投資論壇版主評析：這波巴西的轉機行情走到這也差不多沒力了，甚至有點過頭了。目前MSCI巴西指數本益比已高達19.91倍，遠高於整體新興市場的14.95倍(一月底數據)。
雖然IMF預估巴西今年經濟成長率可望轉正，但也僅有0.2%，目前經濟展望還是全球最差，加上政治問題一波皆一波，巴西可否持續復甦，還有待觀察。關鍵就看這波原物料與油價可否持續回升？
墨比爾斯：巴西、墨西哥自去年11月起已加碼15-20%
MoneyDJ新聞 2017-02-22 15:18:40 記者 郭妍希 報導
素有「新興市場教父」之稱的馬克墨比爾斯(Mark Mobius)認為，巴西被稱為「洗車行動」(Operation Car Wash)的重大貪腐調查，已不再對巴西資產價格造成衝擊，且經濟改革也有望讓當地景氣快速復甦，他已從去(2016)年11月起加碼投資。另外，墨西哥也是他增加曝險度的對象。
華爾街日報20日報導，墨比爾斯在接受專訪時指出，從去年11月起，他已將巴西、墨西哥的曝險度增加約15-20%，因為巴西政府的改革帶來成長希望，而墨西哥的資產價格則相當有吸引力。不過，目前他的投資組合仍約有2/3是押注在亞洲。
墨比爾斯預測，雖然該機構的調查顯示，經濟學家預估2018年巴西經濟有望成長2.3%，但他認為實際成長率有機會達預估值的一倍以上、來到5%。這項預測的確很瘋狂，但巴西的基期很低，因此有機會達標。
川普重砲攻擊墨西哥、對貿易和移民態度強硬，但新興市場貨幣和股市今(2017)年表現卻意外良好，在1月10-31日期間，墨西哥披索躍升了5%，韓圜的升幅也接近3%。
為何會如此？barron`s.com 2月7日報導，瑞士信貸分析師Kasper Bartholdy發表研究報告指出，川普政府一團混亂，貿易政策又混沌不明，投資人可能認為，美國最終不太可能祭出極端的貿易保護措施，而新興貨幣也已大致反映貿易保護主義的威脅。
Bartholdy認為，美國對特定國家課徵高額關稅的影響，高於直接實施邊境稅。川普在競選時就曾說過，要對墨西哥、中國的進口品分別課徵25%、35%關稅。相較之下，邊境稅則是對所有國家一視同仁，這對投資墨西哥、中國甚至南韓的人來說，局勢反而較佳。
也就是說，假如美國只推出邊境稅、但並未採取進一步的貿易保護措施，那麼墨西哥、中國雖然會喪失對美國的競爭優勢，但跟其他新興國家以及歐盟、日本相較，卻是站在同一個起跑點。
留言列表
Personal Priority 
