無責任投資論壇版主評析:日本Q1GDP看環比似乎很高,但同比不過才2.7%,SOSO而已,顯示Q1因消費稅而提前消費所帶來的效益並沒有一些媒體所說的那麼強,這是日本一大隱憂!目前各方多預估日本Q2可能出現經濟衰退,顯然是合理的推測!

安倍政府一直喊說要QE加碼,但到目前為止還是不見動靜...可能在等Q2的經濟數據出來再做打算!

出口不振日本經濟未來風險依舊
2014年05月20日 07:21   來源:《經濟參考報》   □記者 周武英 

  日本最近公佈的經濟數據顯示,4月1日開始實施的消費稅尚未對經濟數據構成不良影響,日本央行進一步放鬆貨幣政策的壓力暫緩,不過,由於出口不振,未來日本經濟仍然面臨風險。有消息稱,下月日本將推新經濟增長戰略,以應對經濟遠慮。

  近期經濟數據尚可

  上週末公佈的日本G D P數據顯示,本財年第一季度日本經濟增長率為1 .5 %, 遠 高 于 此 前 季 度 的0.1%,折合年增長率為5.9%,情況好于預期。由於消費者紛紛趕在消費稅上調之前增加購物支出,加上企業投資上升,當季經濟增長為兩年多來最快。

  最新數據顯示,作為衡量未來六至九個月資本支出的領先指標——— 3月份日本核心機械訂單猛增,和上一個月相比,增幅高達19 .1%,創2005財年有可比數據以來最大增幅,遠遠高於市場預期的6%,折合年增長率為16.1%。企業預計當前季度訂單繼續增長,這表明資本支出正在 回升,企業對未來經濟抱有信心。

  稍早之前的路透調查顯示,5月份企業信心下滑,但未來幾個月預計會有改善。這份調查認為,日本4月1日起消費稅上調的衝擊可能是短暫的。調查還顯示, 日本5月製造業景氣判斷指數為正19,從上月創近七年高點的正25回撤。非製造業指數為21,從4月創紀錄高點的35大降14點。預計8月製造業和非製造 業指數將分別回升至正21和正28,這説明樂觀人氣強于悲觀人氣。

  貨幣寬鬆壓力暫緩

  由於日本經濟數據均未顯示出消費稅衝擊的影響,經濟樂觀氣氛仍將在近期成為主導,這對日本央行而言是一個好兆頭,可能緩解出臺新刺激措施的壓力。此前,日本央行始終堅持認為,經濟能夠經受住消費稅上調的影響。

  日本央行去年4月推出大規模貨幣刺激措施,並誓言通過積極的資産購買,讓基礎貨幣增加一倍,從而在大 約 兩 年 時 間 內 將 通 脹 率 推 升 至2%。之後央行未再採取更多措施。去年日本打算在今年4月1日推出消費稅計劃後,市場分析人士曾預計日本央行可能需要推出進一步寬鬆措施。

  本週,日本央行將舉行政策會議,並於5月21日公佈最新的一次利率決議。預計將維持對日本經濟的樂觀評估,並且可能調升對資本支出的看法。有分析認為,日本央行暫時沒有立即擴大貨幣政策刺激的必要性和緊迫性。

  遠景改革即將出臺

  儘管經濟增長、通貨膨脹以及資本支出數據都較為樂觀,但分析人士認為,日本的出口將給日本經濟增長預期帶來風險。

  日本第一人壽企業的首席經濟學家表示,企業利潤較高和過剩生産能力的釋放將使資本開支保持增長勢頭。而且,企業還處於設備更新換代之際,這些都有助於資本支出的穩定。

  不過,消費稅未來對日本內需的影響仍難消除。此外,周邊國家以及新興經濟體經濟難以保持高速增長,也可能對日本的出口構成負面影響。

  日本財務省21日將公佈4月份的貿易數據,市場人士預計可能會發生轉折,但可能無法一舉扭轉對經濟增長的負面影響。此前,日本的貿易收支赤字有繼續擴大的趨勢,並連續三個月拉低了經濟增長。

  去年底,日本首相安倍就透露準備在今年6月份推出新經濟增長戰略,並在此後陸續有所涉及。6月份臨近,這一預期並未消失。

  近日,有外媒援引消息人士稱,日本政府將推出養老金基金改革,對日本政府退休金投資基金(G PIF)投資委員會進行調整,這一調整有可能影響日本和海外市場。屆時,其他各項改革措施也將正式揭開面紗。

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