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無責任投資論壇版主評析：留意了！

「OPEC脆弱五兄弟」兩個快倒了
2016-05-02 04:06 經濟日報編譯林奕榮／綜合外電

油價重挫衝擊各產油國，伊拉克、委內瑞拉、阿爾及利亞、利比亞及奈及利亞更被RBC資本市場列為瀕臨崩潰的「OPEC脆弱五兄弟」，意味著社會、政治、恐怖主義可能導致這些國家政權更替、局勢動盪，並且影響石油生產。如今，伊拉克與委內瑞拉的局勢正岌岌可危。

伊拉克是少數可大幅增加石油產量的國家之一，國國際能源署（IEA）估計，伊拉克去年平均每日產量399萬桶，今年可能超過422萬桶。

鄰國土耳其的問題和政治動力失調，使伊拉克北部的石油出口風險升高。

伊拉克南部的產油設施雖有較佳保護，但該國正面臨政治危機。

國際貨幣基金（IMF）指出，戰爭衝突、基礎設施與資產損毀，導致伊拉克去年實質GDP萎縮2.1%，投資人信心惡化。

RBC推估，伊拉克欲達財政預算平衡，原油價格須達每桶77美元。

委內瑞拉去年GDP萎縮5.7%，今年恐再衰退8%。委國石油蘊藏量是全球最高，3月產量為每日237萬桶。

但該國正苦於電力和用水短缺，基本醫療與食物供應不足。

委國去年的通膨率達180%，今年的通膨率恐飆升至720%，有賴油價飆漲才能避免經濟完全崩潰。RBC推估，油價須達每桶117.5美元，委國財政預算才能平衡。

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Apr 28 Thu 2016 11:28
沙國推經改大計、降石油依賴度！專家：這幾年減產難

無責任投資論壇版主評析：除了石油，其他產業幾乎都沒有，毫無基礎下想在15年內無中生有而且還拉到GDP的一半，用想得比較快！

沙國推經改大計、降石油依賴度！專家：這幾年減產難
MoneyDJ新聞 2016-04-26 10:47:16 記者郭妍希報導

沙烏地阿拉伯為了減少對石油的依賴，週一(4月25日)鄭重發布了一項名為「Saudi Vision 2030」(2030年沙國願景)的15年經改大計，計畫將石油以外出口品對非石油國內生產毛額(GDP)的占比從目前的16%拉高至50%。不過，分析人士認為，沙國為了資助國家轉型，未來幾年勢必會繼續產油賺取營收，恐怕不會輕易把石油市佔拱手讓給他國。

CNBC、MarketWatch等外電報導，沙烏地阿拉伯手握大權的副王儲兼國防大臣沙爾曼(Mohammed bin Salman)25日記者會上指出，經改計畫包括國營企業私有化、可再生能源與工業設備產業在地化、建設優質觀光據點等，另外沙國也打算創立全球規模最大、總值3兆美元的主權財富基金。

沙爾曼強調，就算油價跌破30美元，沙國仍可達成經改目標，但以全球的需求狀況來看，油價不太可能跌至30美元以下。他說，這項計畫對任何油價(30美元、28美元甚至是70美元)都能從容應付，但基本上是以30美元油價作為標竿。

沙爾曼25日在接受沙國新聞頻道Al-Arabiya專訪時甚至指出，沙國到了2020年就算不靠原油也能繼續存活。

沙國才剛在沙爾曼發布計畫的幾小時前確認要出售一部份國營石油巨擘沙烏地阿拉伯油品公司(Saudi Arabian Oil Co.，或稱Saudi Aramco)的股權，預料市價將超過2兆美元。沙爾曼指出，本次政府僅將透過IPO出售不到5%的股權。

不過，Schneider Electric分析師Robbie Fraser認為，這項計畫不太可能降低石油供給過剩的威脅，沙國為了資助經濟轉型的計畫，肯定會在未來幾年間繼續產油。

分析人士更認為，沙國之所以推出經改大計，是因為該國早知自己對油市的影響力已大不如前。Fraser說，沙國逐漸喪失左右長期油價的能力，這等同失去對國家長期經濟和政治穩定的控制力。

另外，沙國的改革計畫也意味著各國爭搶石油市佔的行動還會繼續下去。巴林戰略、國際和能源研究中心(Bahrain Center for Strategic, International and Energy Studies)主管Omar Al-Ubaydli說，沙國經改計畫中重申將捍衛市佔，任何期待該國會受不了內外部政治壓力減產的投機客最好坦承錯誤，接受沙國不會減產、拱手將市佔讓給他國。

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Apr 18 Mon 2016 17:37
沙國稱若喪失豁免權、將出脫7,500億美元美國資產

無責任投資論壇版主評析：若真如此，美國麻煩就大了！

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Apr 07 Thu 2016 07:28
南非幣摔！總統挪用公款卻躲過彈劾標普恐揮刀降評

無責任投資論壇版主評析：在跟巴西比爛嗎！？

南非幣摔！總統挪用公款卻躲過彈劾標普恐揮刀降評
MoneyDJ新聞 2016-04-06 09:26:39 記者郭妍希報導

南非幣今(2016)年走勢詭譎多變，3月份在南非總統祖馬(Jacob Zuma，見圖)可能被彈劾、聯準會(Fed)主席葉倫(Janet Yellen)「鴿」聲嘹亮的激勵下跳高，但週二(4月5日)卻又因為避險氣氛升溫而重貶，政治風暴與經濟的不確地性更增添南非幣的貶值壓力。

路透社、紐約時報等外電報導，祖馬涉及花用 2.4億南非幣公款(1,600萬美元)裝修Nkandla私人豪宅，卻又拒絕把錢還給國家，遭國會以違憲為由提出彈劾投票。不過，國會在經過長時間的拉鋸戰之後，5日竟以233票對143票駁回祖馬的彈劾提案，讓投資人大失所望。市場擔憂，南非執政黨恐因祖馬事件分崩離析，經濟改革計畫可能直接擱淺。

另一方面，標準普爾(Standard & Poor`s)即將針對南非展開信評評估會議，市場憂心，南非主權信評恐因政治與經濟的不確定因素而被調降、進而讓南非幣面臨賣壓。南非央行(SARB) 週一就曾警告，假如國家信評遭降，則貨幣將受嚴重衝擊、短期利率則會遭到推升。

外媒報價顯示，南非幣5日相對美元最多一度重貶2.6%，表現為全球31大貨幣之末。

憂心南非幣貶值恐讓國內通膨更加惡化的南非央行，已在3月17日決定再將指標利率調升一碼(25個基點)至7.0%，為今年以來第二度升息。

華爾街日報、英國金融時報等外電報導，南非央行總裁Lesetja Kganyago 3月17日會後對記者表示，通膨預期有往上增溫的疑慮，因此央行決定進一步緊縮貨幣政策。他坦言，通膨日益攀升、經濟展望卻逐漸惡化，讓央行陷入兩難。對於南非政局危機，Kganyago則不願多談，僅說政治不在委員會的考量之中，央行仍保有獨立性。

另外，南非央行雖將今年的通膨率平均預估值從之前的6.8%下修至6.6%，但卻警告物價直到2017年第3季都會居高不下、無法降回央行想要的3-6%，主要是受到南非幣走貶、百年難得一見的旱災影響。

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Apr 06 Wed 2016 02:22
沙烏地擬推進建國以來最大經濟改革力爭非石油收入每年增加千億美元

無責任投資論壇版主評析：用說得比較快，賺得到再來說！

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Mar 31 Thu 2016 22:45
新興市場第一季苦盡甘來料強勢增長巴西表現最為出彩

無責任投資論壇版主評析：雖然版主早就看好新興市場將反彈，但還真沒想到會彈升這麼多，尤其是最爛的巴西與拉美，居然彈升最多（當然關鍵是羅賽芙下台的可能性越來越大，也應驗了版主這幾年說過多次的：羅賽芙不下台，巴西不會好！）！

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Mar 29 Tue 2016 20:52
新興市場美元計價GDP萎縮廣度、深度超越1998-99年

無責任投資論壇版主評析：不是新興市場經濟經濟太差，而是美元強得離譜！

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Mar 28 Mon 2016 13:19
想知道新興市場是否觸底？德銀：請觀察這五項重要指標

無責任投資論壇版主評析：新興市場早已太委屈，只要美國不再搞鬼，新興市場自然大有機會！！

今年以來MSCI世界指數是在2/11落底反彈，但新興市場指數早在1/21就落底反彈了！不論從那個角度來看，這波新興市場反彈都比先進國家強太多了！而且是股、匯、債三市齊漲！

當然，市場不會就此一路順遂，第二季可能會有一波回檔，所以之前就建議這波有賺到反彈的可以先減碼，待回檔時再重新進場。

再者，在近來的演講與課程中也早提到了，原物料相關的標的這波實屬無基之彈，更該見好就收，長期佈局還是要以有基本面的優先考量，只是跌深反彈而無基本面的，來回操作就好。

想知道新興市場是否觸底？德銀：請觀察這五項重要指標
鉅亨網編譯許光吟綜合外電　　2016-03-25 20:12　

《Barron's》報導，雖然三月初的新興市場表現強勁，許多新興市場股市已自一月份的低點大幅回升，但目前來看新興市場的漲聲似乎已經漸漸縮小。

德意志銀行 (Deutsche Bank) 分析師 Taimur Baig 則對此寫下了五項觀察新興市場是否已經出現底部的重要指標：

一．中國增強其政策的連貫性，進一步降低市場對於中國政府經濟政策調控的憂慮。

如中國正在如火如荼進行中的「供給側改革」，《路透社》此前便曾經預估，中國在未來 2 至 3 年內恐將會裁撤掉 500 萬至 600 萬名國營企業員工，以緩解產能過剩的嚴重問題。

二．原物料生產商開始刪減投資計劃，並在邊際成本 (marginal cost) 跌破現貨價格時願意將產能熄火、停止生產。

（註：邊際成本指的是每生產多一個單位時，所需要額外支付的成本。）

三．原物料商品不僅要停止跌勢，同時原物料生產國更要能夠再度從原物料市場中浮現獲利。

四．美國聯準會 (Fed) 官員意識到美國經濟逐步邁入成長週期的末期，致使 Fed 的升息「鷹派」立場出現動搖。

五．中國、印度、印尼三大新興市場國家，是否在繼續擴大財政支出以持續刺激經濟，並提振到市場投資信心。

而《Barron's》專欄作家 Shuli Ren 對此認為，從德意志銀行的五項指標來看，估計新興市場確實已經觸底。

Shuli Ren 認為，中國在兩會之後，中國政府已採取了一連串策略避免經濟出現硬著陸的危機，而同時中國政府也已將財政赤字佔 GDP 之比例拉高到 3%。

而再看到原物料商品表現，Shuli Ren 表示，從亞洲唯一的淨石油出口國馬來西亞來看，馬來西亞貨幣林吉特今年以來已大漲了 7%，顯示原物料生產國的經濟情況正在出現好轉。

再從美國聯準會 (Fed) 在 3 月 16 日宣布維持利率不變、並下調今年預期升息次數自此前的 4 次降至 2 次的動作來看，Fed 的態度與先前相比，可以看見已經顯得更加鴿派。

Shuli Ren 表示，目前市場條件確實已經轉作樂觀，就像德意志銀行在報告的末處寫道：「在現在這個時間點上，我們都是凱因斯主義者。」