很多有關投資的事情，都是以往曾發生過，以後亦將重演。今次分享的書籍，是《股票作手回憶錄》 (港版譯名：《投機之王回憶錄》，當中有句說話，可謂深得我心：Wall Street never changes, the pockets change, the suckers change, the stocks change, but Wall Street never changes, because human nature never changes (華爾街常變，勝負互易，傻瓜也常變，被交易的股票更替；但股票市場，道理不易，恆常不變，因為人性依舊)。
如沒看過此書的寫作背景，渾然不覺初版時間，竟在近百年前。因為當中很多情節，到今時今日，還是與眼下的金融市場，別無二致。那麼神奇？就像電視劇《大時代》，1992年首播，刻下重溫，也不覺老套、過時，蓋驅動市場的，是人性，永恆不變，擺盪於恐懼與貪婪之中。
恐防大家尚未看過此書，不知有何特別，先簡介書中主角利佛摩(Jesse Livermore, 1877-1940)的背景：他出身麻省貧農家庭，讀書有天份，卻被逼輟學，十三歲離家，隻身到波士頓，在證券行當「黑板仔」。(畫面：《大時代》劉青雲 初入交易所的模樣。)
利佛摩憑過人記憶力、數字力，於抄寫股價的過程，無意中練得一身好武功，建立起初步的投機框架。後與友人夾錢(合夥)投機，首戰告捷，從此不能自拔，以投 資股市、商品，作畢生志業。此後一段短時間內，利佛摩橫掃外圍艇仔(bucket shops)，獲得「投機小子」稱號。靠幾塊錢美元起家，年方十五，已賺得過千美元，相當於今日幾萬美元。
外圍艇仔，運作模式如下：假設某股股價$90，開倉只需$1作按金，抽佣$0.25(1/4)，剩下$0.75(3/4)，艇仔會開單給客戶，若股價上 升，當客戶決定平倉，見單收錢；若跌超過$0.75(3/4)，則立即打靶，變成廢紙。可是不論當日跌多少，都不會輸凸，不用止蝕，不會被追孖展(保證 金)，不會破產…透過外圍艇仔投機，可獲90倍槓桿，還能雙邊交易(買入、沽空皆可)。
利佛摩少年得志，然而投機生涯卻大起大落。少年時代，在手法成熟的過程中，財富來去如風；之後在1907年恐慌、一次大戰榮景、1920年代大牛市，及 1929大股災中，他都能掌握時機，賺取過億美元利潤(約相當現代的14億美元)。然而，在這些暴利之間，他曾三次破產，又三次谷底反彈，異常傳奇。
可惜一代天驕，最後敗在自己手上。1930年代，利佛摩備受家事困擾(離婚、再婚、前妻槍傷兒子)，同期戰績大幅下滑，身家幾近耗盡，患上抑鬱症。到1940年，利佛摩仍無法從最後一次破產中復原，自殺身亡。億萬家財，最後僅剩數百萬美元信託基金，遺贈後人。
股票作手回憶錄》成於1923年，主要講述利佛摩投機生涯前半段的事跡。本書很受歡迎，如果大家有讀過《金融怪傑》系列，多位管理數以億計資金的天才作 手，當被問到受哪本書影響最深，均不約而同，回答是《股票作手回憶錄》，幾乎是外地投資名家的必然首選。歷史地位屹立不倒，毋庸置疑。
此書另一特點，是以小說體寫成，因為並非利佛摩執筆，而是出自名記者Edwin Lefevre，在訪問利佛摩後，將他化名，然後在報章連載，所以特別吸引。甚至比利佛摩後來親自執筆的《傑西．李佛摩股市操盤術》(How to Trade in Stocks)更受歡迎，因為當時利佛摩已患抑鬱症、精神力過了頂峰，狀態奇差，難見特別。
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