- Mar 28 Mon 2016 13:25
關於股票配息與總收益的那些事…
- Mar 28 Mon 2016 13:20
央行大鬆綁房市管制 只管豪宅貸款
無責任投資論壇版主評析：經濟基本面不佳，加上土壤液化的疑慮還在，要對房市升溫可能還要好一段時間。
央行大鬆綁房市管制 只管豪宅貸款
2016-03-25 03:02 聯合報 記者沈婉玉／台北報導
為刺激景氣，中央銀行雙管齊下，昨天宣布降息半碼（零點一二五個百分點），並大舉鬆綁房市信用管制，除了維持高價豪宅的貸款管制外，其餘房屋貸款措施全數刪除，是二○一○年六月最大幅度的鬆綁動作，超乎市場預期。
央行總裁彭淮南表示，房市管制成效已經顯現，「房市已從peak（高峰）下來，會走一段時間」，目前投機客「很少、很少、很少」。
中央銀行昨召開今年第一季理監事聯席會議，決議調降利率半碼，這是連續第三季央行降息半碼。重貼現率調整為百分之一點五、擔保放款融通利率百分之一點八七五、短期融通利率百分之三點七五，即日起實施。銀行業最快下周起調降存放款利率。
另外，昨天最受矚目的，是央行宣布大舉鬆綁房市管制，除高價住宅外，原有的房市管制全數解禁，包括大台北特定地區、第三戶以上房貸、公司法人購置住宅貸款、土地抵押借款等，跌破市場眼鏡；其中又以台北市、新北市十五個行政區第二戶以上貸款成數限六成影響最大。
目前只剩台北市七千萬元、新北市六千萬元，其他地區四千萬元以上豪宅貸款，成數最高仍為六成的規定。
彭淮南說，目前僅有金融機構新承做豪宅貸款集中度仍高，因此，央行維持豪宅貸款最高六成的信用管制外，其餘各項貸款規範皆予刪除。
金融業者說，今年各銀行不動產相關放款績效都「很難看」，央行此舉應該是為了救房市。
央行調降貼放利率 圖／經濟日報提供
央行鬆綁房市管制措施 圖／經濟日報提供
- Mar 28 Mon 2016 13:19
幸福北歐？瑞典房貸 一個世紀還不完
無責任投資論壇版主評析：『瑞典房貸平均還款年限為140年』，好誇張！就算改為105年，還是很誇張，這麼長時間貸款，銀行錢還真難賺，別風險的不說，光通膨造成的價值縮水，銀行就得想辦法移轉！
不要看瑞典的房價好像也不算貴的離譜，據網友說，在瑞典只能買居住權，而非所有權，而且買了後還是得付房租！
幸福北歐？瑞典房貸 一個世紀還不完
2016-03-25 11:08:02 聯合新聞網 綜合報導
世紀房貸充斥，政府想避免房價泡沫破滅。
瑞典房貸平均還款期140年，屋主債留曾孫。
瑞典國會23日通過法案，規定房屋貸款還款年限最多105年，希望緩和高房價和家庭高負債雙重問題。
過去瑞典的房貸完全沒有還款期限規定。瑞典房價過高讓銀行紛紛推出還款期百年以上的「世紀房貸」，償還年限拉得越長，每月繳得越少，一般民眾才能負擔。許多瑞典屋主的房貸要到他們的孫子輩才能償清，一旦房屋的繼承者繳不起房貸時，會出售房屋。
瑞典家庭負債 歐洲之冠
法新社報導，根據瑞典當局2013年的計算，瑞典房貸平均還款年限為140年。至於2014年新貸的房貸，近1/3貸款者僅支付利息。目前，全瑞典約有7成屋主，每月只繳房貸利息，不還本金。
瑞典從金融危機以來不斷降息刺激經濟，如今已實施負利率。低利率等因素推升房價等資產價格，2011年至今瑞典房價上漲25%，去年漲幅就達15%，銀行推出超長年限房貸等做法，鼓勵民眾買房，導致瑞典家庭負債在歐洲國家中居冠，房貸戶的平均負債是年收入的366%，房貸與可支配收入比則高於170%。
經濟學家警告瑞典，必須立即採取措施，抑制消費信貸，以免瑞典版的2008年金融海嘯發生。廉價的信貸和持續飆升的房價可能正製造泡沫，一旦泡沬破裂，瑞典經濟會跟著崩解。
租屋要等幾十年 變相被迫買房
現在在瑞典買屋，除了有5年寬限期只需付利息不需還本金，還可享受各種減稅。由於租屋法規太嚴格，可供承租的房屋供不應求，路透報導，在首都斯德哥爾摩想租房要排隊等待數十年，許多人只好買房，加上投資客搶進，房價因此不斷攀升。
斯德哥爾摩的公寓，目前每坪要價約台幣76萬元，價格與倫敦的每坪約台幣81萬元不相上下。
新的房貸法要求以105年為償還最高年限，房貸頭5年為寬限期，只須繳利息，其後貸款人每年須償還至少最低金額的本金。新法明年5月1日生效。
國會金融委員會主席歐洛夫森認為瑞典應該建立起可靠的還款文化；但銀行業不以為然，認為新法不利家庭財務狀況，也會導致房貸變貴、條件變差，有害金融穩定。
- Mar 28 Mon 2016 13:19
想知道新興市場是否觸底？德銀：請觀察這五項重要指標
無責任投資論壇版主評析：新興市場早已太委屈，只要美國不再搞鬼，新興市場自然大有機會！！
今年以來MSCI世界指數是在2/11落底反彈，但新興市場指數早在1/21就落底反彈了！不論從那個角度來看，這波新興市場反彈都比先進國家強太多了！而且是股、匯、債三市齊漲！
當然，市場不會就此一路順遂，第二季可能會有一波回檔，所以之前就建議這波有賺到反彈的可以先減碼，待回檔時再重新進場。
再者，在近來的演講與課程中也早提到了，原物料相關的標的這波實屬無基之彈，更該見好就收，長期佈局還是要以有基本面的優先考量，只是跌深反彈而無基本面的，來回操作就好。
想知道新興市場是否觸底？德銀：請觀察這五項重要指標
鉅亨網編譯許光吟 綜合外電 2016-03-25 20:12
《Barron's》報導，雖然三月初的新興市場表現強勁，許多新興市場股市已自一月份的低點大幅回升，但目前來看新興市場的漲聲似乎已經漸漸縮小。
德意志銀行 (Deutsche Bank) 分析師 Taimur Baig 則對此寫下了五項觀察新興市場是否已經出現底部的重要指標：
一．中國增強其政策的連貫性，進一步降低市場對於中國政府經濟政策調控的憂慮。
如中國正在如火如荼進行中的「供給側改革」，《路透社》此前便曾經預估，中國在未來 2 至 3 年內恐將會裁撤掉 500 萬至 600 萬名國營企業員工，以緩解產能過剩的嚴重問題。
二．原物料生產商開始刪減投資計劃，並在邊際成本 (marginal cost) 跌破現貨價格時願意將產能熄火、停止生產。
（註：邊際成本指的是每生產多一個單位時，所需要額外支付的成本。）
三．原物料商品不僅要停止跌勢，同時原物料生產國更要能夠再度從原物料市場中浮現獲利。
四．美國聯準會 (Fed) 官員意識到美國經濟逐步邁入成長週期的末期，致使 Fed 的升息「鷹派」立場出現動搖。
五．中國、印度、印尼三大新興市場國家，是否在繼續擴大財政支出以持續刺激經濟，並提振到市場投資信心。
而《Barron's》專欄作家 Shuli Ren 對此認為，從德意志銀行的五項指標來看，估計新興市場確實已經觸底。
Shuli Ren 認為，中國在兩會之後，中國政府已採取了一連串策略避免經濟出現硬著陸的危機，而同時中國政府也已將財政赤字佔 GDP 之比例拉高到 3%。
而再看到原物料商品表現，Shuli Ren 表示，從亞洲唯一的淨石油出口國馬來西亞來看，馬來西亞貨幣林吉特今年以來已大漲了 7%，顯示原物料生產國的經濟情況正在出現好轉。
再從美國聯準會 (Fed) 在 3 月 16 日宣布維持利率不變、並下調今年預期升息次數自此前的 4 次降至 2 次的動作來看，Fed 的態度與先前相比，可以看見已經顯得更加鴿派。
Shuli Ren 表示，目前市場條件確實已經轉作樂觀，就像德意志銀行在報告的末處寫道：「在現在這個時間點上，我們都是凱因斯主義者。」
- Mar 28 Mon 2016 13:16
匯豐：預期美元將走貶 金價年底上看1300美元！
無責任投資論壇版主評析：從貿易加權美元指數來看金價與美元關 係會不會比較準版主不清楚，版主只研究過一般的美元指數與金價的關係。就一般美元指數與金價過去的關係來看，其實這幾年已沒有必然的蹺蹺板關係。主要是黃 金的屬性一直在變，一會是避險商品，一會又變成了投資（投機）商品。再者，這幾年美元受到美國政府的強勢操控（美國是全世界匯率操控最嚴重的國家！），走 勢早已無規則可循，全憑美國政府的態度。據此要判斷美元與金價的關係，自然是難上加難！
雖然版主也是看貶美元，但金價是否就會對應上漲？？版主就比較持保留態度了...本版老朋友都很清楚，這幾年來版主對金價向來是建議不摸底，不猜高，且戰且走即是。
關於貿易加權美元指數各貨幣權重可參考：https://www.federalreserve.gov/releases/h10/weights/
匯豐：預期美元將走貶 金價年底上看1300美元！
鉅亨網編譯許光吟 綜合外電 2016-03-25 21:05
《Zerohedge》報導，匯豐銀行 (HSBC) 在近日一份最新研究報告中指出，其實金價自美國聯準會 (Fed) 進入升息循環以來，至今已經維持漲勢維持了「100 天」之長，匯豐銀行對此大膽預估，金價這次的漲勢估計還能將走得更遠。
匯豐銀行分析師 Jim Steel 對金價未來走向大膽預估，金價將在今年年底震盪上漲至每盎司 1300 美元水平。
截至週四 (24) 收盤，金價今年以來已大幅上漲了 15.22% 至每盎司 1221.6 美元。
但近日國際金價受到 Fed 數名高階官員先後表態支持「升息」的前瞻指引影響，金價近一週出現了明顯的下跌跌勢。
黃金日線走勢圖 (近一年以來變化)
而匯豐分析師 Jim Steel 同時亦在報告中寫下了下列三點，他認為在未來支撐金價繼續上行的理由。
一．FOMC 利率決策委員會官員們將更傾向鴿派 (Dovish FOMC)：
Fed 在今年三月中旬的利率決策會議上決議暫緩升息，並同時下調今年預期的升息次數自此前的 4 次至 2 次。
Jim Steel 對此認為，Fed 延緩升息腳步、甚至下調升息次數，這對黃金來說絕對是一項超級好消息。
二．預計美元表現將趨弱勢：
由於美元與黃金長年來均呈現反向走勢，而同時美元走強也意味著市場流動性出現緊縮，不利於通膨發展，故金價長年便與「貿易美元加權指數」呈現負相關之變化。
（註：貿易美元加權指數 Trade Weighted US dollar Index 是由美國聯準會 Fed 所編制而成，是根據與美國貿易密切的 26 個國家的匯價變化計算而得，一般認為去除掉歐元佔比過高影響的貿易美元加權指數，是更能夠精確的衡量美元的強弱變化。）
紅：黃金金價表現 藍：貿易美元加權指數 圖片來源：Fred
匯豐銀行認為，由於此前 Fed 已一再地對市場表明，美元走強恐將重創美國企業獲利，而同時美元也已經自前一波的低點回升約 20%。
Jim Steel 以此大膽預估，Fed 為了保護美企獲利，將不致於貿然地激進升息造成美元急遽走升。
Jim Steel 並指出，目前歐洲央行 (ECB) 和日本央行 (BOJ) 也已經沒有更進一步向市場宣示貶值意圖，按匯豐研究團隊此前預期，歐元兌美元將可望進一步升至 1.20 歐元兌 1 美元之水平，這暗示著美元將在未來持續走貶。
但美商高盛證券 (Goldman Sachs) 則對此抱持了相反看法，高盛分析師 Robin Brooks 在此前的一份報告中表示，雖然 Fed 暫緩升息步伐並下調升息的預期次數，但高盛仍然認為，在 ECB、BOJ 持續擴大寬鬆之下，而 Fed 卻仍處在緊縮的環境之中，估計兩大陣營的貨幣政策在未來的分歧性將會越來越大，而美元在未來將只會越來越強。
Robin Brooks 在該份研究報告中寫道：「雖然美元很難立時上漲，但美元未來終將上漲。」
相關閱讀：不畏「鴿派」Fed打臉！高盛：美元最終仍將上漲
三．全球負利率大行其道：
匯豐銀行表示，由於對全球央行負利率政策的惶惶不安，市場的風險情緒已經漸漸攀升，黃金受到避險情緒的追捧，避險需求將持續增加。
而同時目前各國央行廣泛地執行負利率政策，這也意味著全球經濟表現依然十分疲軟，匯豐預估，這樣的市場情緒將為金價帶來一定程度的支持力道。
- Mar 28 Mon 2016 13:15
2015年中國全國社保基金投資收益率15.4% 收益總額2287.04億元
無責任投資論壇版主評析：去年滬深300指數僅上漲5.58％，社保基金能有15.4％的投資收益率，實在不單。但2014年陸股飆漲超過50％，社保基金卻僅有11.69％績效，就實在遜斃了！不過連兩年都可以有遠優於銀行存款的表現，也算對得起大眾了！
2015年中國全國社保基金投資收益率15.4% 收益總額2287.04億元
2016年3月25日星期五14:08 BJT
路透北京3月25日- 中國全國社保基金理事會周五公佈，截止2015年底，社保基金會管理的基金資產總額達到19,139.76億元，基金權益17,968.05億元；2015年社保基金投資收益總額2,287.04億元，收益率達到15.14%。
該會網站刊登新聞稿稱，2015年全國社保基金15,085.92億元，比上年末增加2,676.39億元；8個試點省（區、市）做實個人賬戶資金1,149.25億元；廣東和山東省委託資金1,732.88億元。
2016年，社保基金會要重點做好進一步深化基金投資管理體制機制改革創新；進一步加強基金投資科學精細管理；紮實做好基本養老保險基金的受託管理工作等。
新聞稿並稱，全國社保基金理事會根據當前面臨的新形勢，加強投資運營科學精細管理，確保社保基金安全和保值增值。
中國全國社會保障基金2014年年報顯示，2014年共計實現投資收益率為11.69％。自受託運營廣東省基本養老金以來，首個委託期滿至去年末投資收益為55.58億元人民幣。
- Mar 28 Mon 2016 13:14
日本央行罕見發布說明書教民眾五分鐘搞懂負利率政策
無責任投資論壇版主評析：這確實有其必要性！！太多人誤以為負利率就是存錢不但拿不到利息，還得到貼手續費！多數已實施負利率的國家也沒對民眾進一步說明，實在糟糕（當然，相當程度就是這些政府有意讓民眾產生誤會，以產生政策加強效果！！）
上週在中廣代班主持「理財生活通」節目時就有提到，目前絕大部分國家實施所謂的負利率，都僅止於央行向商業銀行的轉存款收取利息，但一般銀行對民眾部份，到目前為止絕大多數都還是有利息的。
日本央行罕見發布說明書教民眾五分鐘搞懂負利率政策
2016年3月25日星期五
路透東京3月25日- 日本央行週五發表一份負利率政策簡易說明書，藉以向大眾解釋這項備受爭議政策的關鍵內容。
這份在網站上發表的說明書稱為“五分鐘內搞懂負利率”，回答一些有關該政策的常見問題，例如銀行業者是否能夠向家庭存款收取費用以轉嫁負利率所衍生的成本。
說明書指出，“日本陷在通縮裡已經15年，所有人都已經習以為常。為了改變這點，我們需要採取大膽舉措。”該行藉此回復有關日本央行採取負利率政策是否過於極端的問題。
日本央行很少就某一項具體政策向大眾發布說明，這凸顯其對於不得人心的負利率感到擔憂。
日本央行1月意外將指標利率調降至負0.1%，以提振經濟增長，帶動日本走出多年的通縮。
但這項政策既未能提振股價上漲，也未能阻止日圓升值，招致議員們批評這項政策徒增混亂，未能平穩市場。
此後日本央行一直在控制負面影響，高級官員匆忙尋找政策的積極面。這項政策不受公眾及銀行的歡迎。
- Mar 28 Mon 2016 13:12
年薪1300萬…他們仍嫌待遇差
無責任投資論壇版主評析：薪水高低不是看數字多寡，而是要看產值或貢獻度！真有本事賺錢，付你一億都會嫌少。反之，啥本事都沒，22K也嫌多！！
年薪1300萬…他們仍嫌待遇差
2016-03-27 03:00 世界日報 編譯黃秀媛／綜合25日電
調查結果顯示，華爾街的交易員和銀行家雖然平均年薪達到大約40萬4000元（美元，下同）（約新台幣1,325萬），可是他們大多覺得待遇太差，工作也缺乏保障。
「紐約郵報」說，這種怨氣正趕上過去一年華爾街流年不利，銀行盈利減少，迫使許多銀行裁員縮減開支。
正對華爾街員工進行民調的Options Group顧問公司說，金融業就業市場景氣低迷，今年第1季的雇用情況與2009年第1季同樣冷清。
事實上，調查結果顯示，對待遇大致感到滿意的唯一華爾街群體，就是美國銀行的投資銀行家，有75%認為他們的待遇還算合理。
股票交易員覺得最委屈，外國銀行的交易員更有84%認為待遇太低。與歐洲銀行的交易員相比，有這種感受的美國銀行交易員雖然較少，卻仍有75%覺得受到剝削。
在整個銀行界，股票交易員的中位酬勞，包括薪資及獎金，從2014年以來一直沒有顯著增加。調查結果發現，美國銀行的股票、貨幣和商品期貨交易員，有66%覺得待遇太低。這可能是他們去年平均加薪9.5%的原因。
紐約州主計長狄納波利數周前才提出報告說，證券業去年獎金紅利減少9%，每人平均拿到14萬6200元，創下三年來的最低點。
整體獎金縮水，有一大部分是因為整個證券業盈利減少10.5%。不過，領獎金的還包括負責監督交易員和銀行員遵守法規的法制人員，而他們待遇向來較低。
根據州主計處的資料，證券業人員2014年的平均年薪為40萬4800元。
華爾街情況最特殊的就是美國銀行的投資銀行家。他們負責的經紀作業導致一些超級併購案，像是輝瑞藥廠(Pfizer)去年以1600億元收購愛樂根公司(Allergan)。
擁有至少10億元資產的避險基金員工整體酬勞變動最大，獎金最多增加高達132%，最大的縮水幅度也達到65%。
- Mar 27 Sun 2016 12:48
打臉彭淮南！外資：台灣遲早會見到負利率
無責任投資論壇版主評析：隨便一個阿貓阿狗放個屁，就說是打臉彭淮南！？這位所謂的「經濟學家」顯然太不瞭解臺灣，更不瞭解彭總裁了！
- Mar 26 Sat 2016 15:17
- 操盤人必看─觀察油價，需要用到哪些指標？
- Mar 26 Sat 2016 15:17
- SHE─再次以女性領導力主題的ETF嘗試會成功嗎？
- Mar 26 Sat 2016 15:16
- 投資人不能不考慮的機會成本
- Mar 26 Sat 2016 15:15
- 股息君王─寶僑P&G(PG)
- Mar 25 Fri 2016 10:08
- 投資名家霍華德·馬克斯─連巴菲特都必讀的「橡樹備忘錄」
- Mar 25 Fri 2016 10:07
- 2016年美國公共事業將使太陽能裝機量成長一倍
- Mar 25 Fri 2016 10:04
- 量化策略和大數據在投資中的崛起
- Mar 25 Fri 2016 10:02
- 神級交易員故事─塔雷伯沽爆房利美（上）
- Mar 25 Fri 2016 09:57
俄羅斯15/16年度或將成為第二大小麥出口國主因盧布貶值
無責任投資論壇版主評析：參考看看。
- Mar 25 Fri 2016 09:56
分析師剉！南韓開放無人理財機器服務商、散戶有福
無責任投資論壇版主評析：不需把此事神話，不過就是計量模型與程式交易的應用！以過去的經驗來看，計量操作大部分時間績效還是遠不如分析師的判斷！
- Mar 25 Fri 2016 09:55
果然曇花一現？新加坡鐵礦砂期貨失守50美元
無責任投資論壇版主評析：這波本來就是炒作上去的，根本沒有具體的利多！怎麼上去就怎麼下來！
- Mar 25 Fri 2016 09:54
央行降息、鬆綁房市 房貸族每月省305元、2大族群最受惠
無責任投資論壇版主評析：之前跌深的營建股，近來表現相對抗跌...
- Mar 25 Fri 2016 09:53
全球央行政策分歧空間漸小！PIMCO：美元今年已經漲不太動了
無責任投資論壇版主評析：豈止漲不動，美元遲早要把超漲的部份吐回來！
- Mar 25 Fri 2016 09:47
行員冒貸、挪用客戶款項9年達2000多萬元 台企銀遭罰400萬元
無責任投資論壇版主評析：為何近來盡是公營行庫在出包？？先是兆豐銀行假美鈔案，接著華南銀行發生房貸超貸，現在台企銀又出包，唉，整個政府機構從上到下螺絲真的都鬆了...
- Mar 25 Fri 2016 09:46
- 央行救經濟 彭淮南宣布降息半碼
- Mar 24 Thu 2016 11:56
- 車廠也要搶占的未來科技 BMW的五項重點研發項目
Personal Priority 
